• The Discipline of Financial Modeling
• Top 10 Modeling Best Practices
• Key Modeling Tips
• Skills to check a Financial Model
• Great Modeling Technical Skills

During this brief webinar, Alberto Gallo discussed some of the changes that have been triggered by the Covid-19 pandemic, with a focus on macro factors and the global credit markets, including the role that public debt will play in shaping the post Covid world. A Q&A sessopm followed, with questions submitted by the audience via Zoom's chat feature.  Ahead of the webinar, Alberto was kind enough to share recent investor newsletters published by Mr. Gallo and his colleagues.  

2020-04 - The Pandemic Revolution.pdf

2020-06 - Creative Destruction.pdf

*About the Speaker: Alberto Gallo is a fund manager at Algebris Investments, the $12bn asset management firm. He runs a macro fund investing in global bonds and credit. Prior to becoming an investor, Mr. Gallo has covered a number of research positions at Merrill Lynch, Bear Stearns, Goldman Sachs and RBS, where he was Head of Global Macro Credit Research and his team was top-ranked for credit strategy research by Institutional Investor for four years running. He is a member of external expert working groups at the ECB and ESMA, and a frequent contributor on the Financial Times and the World Economic Forum, as well as a regular guest on Bloomberg. Mr. Gallo holds a MSc in Economics cum laude from Bocconi University, where he is a guest lecturer in macroeconomics, and is a CFA charterholder. Prior to that, he served in the navy at the "F. Morosini" naval college.

​CFA Institute runs its annual scholarships program as part of the Institute's commitment to promote the highest standards of ethics, education and professional excellence. You can apply until 15 September 2019.

https://www.cfainstitute.org/programs/cfa/scholarships 

​Για το ζήτημα της εταιρικής διακυβέρνησης και την ανάγκη ενίσχυσης του θεσμού αναφέρεται στη συνέντευξή του στο economistas.gr ο πρόεδρος της Ελληνικής Ένωσης CFA, Λουκάς Δέδες. Ο κ. Δέδες μιλά ακόμα για τον ρόλο της πιστοποίησης, του CFA, και την σημασία της πιστοποίησης για τους επαγγελαμτίες και την αγορά.

-- Έχουν συμπληρωθεί περισσότερα από 70 χρόνια από τη δημιουργία του θεσμού της πιστοποίησης CFA. Περιγράψτε μας τι αφορά ο θεσμός, σε ποιους «απευθύνεται» και ποια η ανάγκη για την περαιτέρω εδραίωσή του.

Η πιστοποίηση CFA είναι η ανώτερη επαγγελματική πιστοποίηση στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών σε παγκόσμιο επίπεδο. Η πιστοποίηση απονέμεται από το CFA Institute, έναν οργανισμό που αυτή τη στιγμή αριθμεί πάνω από 155.000 Μέλη σε όλο τον κόσμο. Απευθύνεται σε όλους τους επαγγελματίες που ασχολούνται με την χρηματοοικονομική ανάλυση και τις επενδύσεις. Για την απόκτηση της πιστοποίησης χρειάζεται απαιτητική προσπάθεια και αφοσίωση, ενώ οι κάτοχοί της χαίρουν σεβασμού και αναγνώρισης στο χώρο τους. Η Ελληνική Ένωση CFA (CFA Society Greece) είναι το επίσημα αναγνωρισμένο μέλος του CFA Ιnstitute στην Ελλάδα και μια από τις περισσότερες από 150 αντίστοιχες Ενώσεις σε όλο τον κόσμο.  Αποστολή μας είναι να συμβάλλουμε στην ανάπτυξη των γνώσεων και δεξιοτήτων των επαγγελματιών της ελληνικής κεφαλαιαγοράς και να προάγουμε το ύψιστο επίπεδο επαγγελματισμού, ηθικής και ακεραιότητας, σύμφωνα με τον κώδικα δεοντολογίας του CFA Ιnstitute. Στις προσπάθειες που γίνονται για την ανάπτυξη του χρηματοοικονομικού κλάδου στη χώρα μας μετά από τόσα χρόνια κρίσης, αναδεικνύεται η ανάγκη για την απασχόληση στελεχών με το επίπεδο των πιστοποιημένων αναλυτών CFA, οι ικανότητες των οποίων μπορούν να αναβαθμίσουν την παροχή των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών στη χώρα μας, προς όφελος της κοινωνίας και των επενδυτών.

-- Στην Ελλάδα πόσο διαδεδομένη είναι η ιδέα των CFA Charterholders;

Η πιστοποίηση  CFA παραδοσιακά απευθυνόταν σε στελέχη του χρηματοοικονομικού κλάδου και ειδικότερα σε εργαζόμενους στον τομέα της ανάλυσης επενδύσεων, της διαχείρισης χαρτοφυλακίου και φυσικά στον τραπεζικό και ασφαλιστικό χώρο, όπου εργάζεται και η μεγάλη πλειοψηφία των Μελών μας. Λόγω της κρίσης που συρρίκνωσε έντονα το χρηματοοικονομικό κλάδο στη χώρα μας, παρατηρούμε ότι όλο και περισσότεροι πιστοποιημένοι αναλυτές απορροφούνται από εισηγμένες και άλλες μεγάλες εταιρείες διαφόρων κλάδων. Ενδεικτικά αναφέρω τα παραδείγματα των ΟΠΑΠ, Aegean Airlines, Vodafone, AΝΤΕΝΝΑ TV, Coca Cola, Ελληνικά Πετρέλαια, Όμιλος Μυτιληναίου, ΤΕΡΝΑ, Viva Payments. Μέλη μας επίσης εργάζονται σε μεγάλες συμβουλευτικές εταιρείες όπως οι Ernst & Young, PwC, Deloitte, Blackrock, Alvarez & Marsal και σε οργανισμούς όπως το ΤΑΙΠΕΔ, η ΔΕΗ, τα ΕΛΤΑ και η Τράπεζα της Ελλάδος. Με ικανοποίηση λοιπόν βλέπουμε την αναγνώριση της σημασίας της πιστοποίησης CFA από τις Διευθύνσεις διαχείρισης ανθρωπίνων πόρων των μεγαλύτερων επιχειρήσεων της χώρας. Παράλληλα, διατηρούμε συνεργασίες και με τις μεγαλύτερες εταιρείες εξεύρεσης ανθρώπινου δυναμικού για την προώθηση των βιογραφικών των μελών μας και την κοινοποίηση προς αυτούς εξειδικευμένων θέσεων εργασίας. 

Έντονο είναι επίσης το ενδιαφέρον που δείχνουν οι φοιτητές οικονομικών τμημάτων των Πανεπιστημίων της χώρας για τα οφέλη της πιστοποίησης, γεγονός που αποδεικνύεται έμπρακτα μέσω της μεγάλης συμμετοχής ομάδων φοιτητών στον ετήσιο διαγωνισμό CFA Institute Research Challenge που διοργανώνεται μέσω της Ένωσης μας και στην Ελλάδα Στο διαγωνισμό αυτό οι φοιτητές καλούνται να αναλύσουν και να καταθέσουν την επενδυτική τους πρόταση για τη μετοχή μιας εισηγμένης ελληνικής επιχείρησης, στα πρότυπα της ανάλυσης που κάνουν οι επαγγελματίες αναλυτές μετοχών.   

-- Πόσα χρόνια δράσης συμπληρώνει η Ελληνική Ένωση CFA; Πόσα μέλη απαριθμεί μέχρι σήμερα;

Η Ελληνική Ένωση CFA ιδρύθηκε το 2002 και αριθμεί αυτή τη στιγμή 230 ενεργά Μέλη. Είναι μια μη κερδοσκοπική Ένωση και λειτουργεί μέσω της εθελοντικής συνεισφοράς των Μελών της. Οι δράσεις της υποστηρίζονται από διάφορες Επιτροπές που συγκροτούν τα Μέλη μας και εξειδικεύονται σε θέματα όπως ο προγραμματισμός των εκδηλώσεων, οι σχέσεις με τα Μέλη, τους θεσμικούς φορείς του χρηματοοικονομικού κλάδου, τον τύπο και τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, τους εργοδότες και τις εταιρείες εξεύρεσης στελεχών κ.α.  Είναι ενθαρρυντικό το γεγονός ότι υπάρχει πολύ αυξημένο ενδιαφέρον τα τελευταία χρόνια για την απόκτηση της πιστοποίησης CFA, τόσο από έμπειρα στελέχη της αγοράς, όσο και από νεοεισερχόμενους στην αγορά εργασίας. Η ανάγκη διαφοροποίησης από τον ανταγωνισμό για την κατάκτηση μιας θέσης εργασίας είναι το σημαντικότερο κίνητρο των ενδιαφερόμενων, σε συνδυασμό με τις γνώσεις που αποκτούν στην πορεία τους μέχρι την πιστοποίηση. Χαρακτηριστικά να σας αναφέρω ότι τα Μέλη της Ελληνικής Ένωσης CFA έχουν αυξηθεί κατά 25%, μόνο τα τελευταία δυο χρόνια..

Η με γεωμετρική πρόοδο αύξηση της δυναμικής της Ένωσης αναπόφευκτα δημιουργεί την ανάγκη και για την αρτιότερη εσωτερική μας οργάνωση. Για το λόγια αυτό έχουμε επενδύσει πόρους για την στέγαση της Ένωσης και για την απασχόληση προσωπικού που υποστηρίζει διοικητικά τις δράσεις μας. 

-- Ποιες είναι οι βασικές δράσεις της Ένωσης και ποιες σχεδιάζονται για το επόμενο διάστημα;

Η Ένωσή μας τα τελευταία χρόνια έχει κινηθεί στους άξονες της εξωστρέφειας και της αύξησης της αναγνωρισιμότητας της, Στόχος μας είναι η ανάδειξη της Ένωσης ως φορέα που παίζει ενεργό ρόλο, εκφράζει άποψη και συνδιαμορφώνει τις εξελίξεις στο χρηματοοικονομικό περιβάλλον της χώρας, όσον αφορά τις βέλτιστες πρακτικές, την ηθική συμπεριφορά, τον επαγγελματισμό και την προστασία των επενδυτών.

Πέρα από τις σταθερά επαναλαμβανόμενες ετήσιες δράσεις μας, όπως το Annual Forecast Dinner με τη συμμετοχή ομιλητών από το εξωτερικό, την τελετή απονομής των πιστοποιήσεων CFA, τη διοργάνωση του διαγωνισμού Research Challenge για φοιτητές Πανεπιστημίων και τις κοινωνικές εκδηλώσεις για τα Μέλη, τους υποψήφιους και τους φίλους της Ένωσης, έχουμε αναπτύξει μια σειρά συνεργασιών με φορείς της οικονομικής κοινότητας και του χρηματοπιστωτικού χώρου. Έχουμε ενισχύσει τις σχέσεις μας με το Χρηματιστήριο Αθηνών, την Ελληνική Ένωση Τραπεζών με την οποία συνδιοργανώνουμε σε ετήσια βάση μαθήματα προετοιμασίας για τις εξετάσεις των τριών επιπέδων της πιστοποίησης CFA με εκπαιδευτές προερχόμενους από τα Μέλη μας, την Ένωση Θεσμικών Επενδυτών και την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Διοργανώνουμε ομιλίες για τρέχοντα θέματα χρηματοοικονομικού ενδιαφέροντος και Μέλη μας συμμετέχουν ως ομιλητές σε διάφορες εκδηλώσεις και φόρουμ. Παράλληλα, είμαστε χορηγοί και συμμετέχουμε σε σημαντικά συνέδρια, όπως πρόσφατα για παράδειγμα στο Delphi Forum. Μέλη της Ένωσης παρουσιάζουν τα οφέλη της πιστοποίησης σε ημερίδες που διοργανώνουν Πανεπιστήμια και άλλοι εκπαιδευτικοί φορείς. Διοργανώνουμε επίσης εξειδικευμένα σεμινάρια για τα Μέλη μας, με έμφαση τόσο σε θέματα χρηματοοικονομικής ανάλυσης όσο και στα λεγόμενα soft skills.

Το επόμενο χρονικό διάστημα, στόχος της Ένωσης μας είναι να έχει ενεργή παρουσία στο δημόσιο διάλογο, να αναδείξει το επάγγελμα του προσωπικού συμβούλου διαχείρισης περιουσίας, να αναπτύξει περαιτέρω τη συνεργασία της με εταιρείες ανεύρεσης προσωπικού για την κάλυψη θέσεων υψηλής ευθύνης και να προωθήσει την εφαρμογή βέλτιστων πρακτικών στη διαχείριση χαρτοφυλακίου στην Ελλάδα, όπως η υιοθέτηση από τους διαχειριστές των GIPS (Global Investment Performance Standards) και του Asset Manager Code του CFA Institute.

-- Γιατί κρίνετε σημαντική τη συμμετοχή σας στο  πρόγραμμα Roots του χρηματιστηρίου; Ποια είναι συγκεκριμένα η δική σας συμβολή στο πρόγραμμα;

Το πρόγραμμα Roots είναι μια πολύ σημαντική πρωτοβουλία του Χρηματιστηρίου Αθηνών και του Ελληνοαμερικανικού Επιμελητηρίου για την τόνωση της ελληνικής κεφαλαιαγοράς και την ανάδειξη εκείνων των ΜμΕ που έχουν τη δυναμική και την προοπτική να αναπτυχθούν υγιώς. Η Ένωσή μας έχει τη χαρά και την τιμή να συμμετέχει στο εκπαιδευτικό σκέλος του προγράμματος συνδιαμορφώνοντας με τους διοργανωτές εξειδικευμένες εκπαιδευτικές ενότητες για τα στελέχη των ΜμΕ που θα ενταχθούν στο πρόγραμμα, σε θέματα όπως ανάλυση επενδύσεων, αποτιμήσεις, χρηματοοικονομική διάρθρωση εταιρειών, εταιρική διακυβέρνηση κ.α. Στόχος της εκπαίδευσης είναι το να μπορέσουν οι ΜμΕ να κατανοήσουν καλύτερα τις σύγχρονες μορφές χρηματοδότησης και το πώς θα μπορέσουν να προσελκύσουν το ενδιαφέρον ενός υποψήφιου επενδυτή. Η εκπαίδευση θα παρασχεθεί από έμπειρα Μέλη της Ένωσης μας. 

-- Σε μια περίοδο όπου η αξία της εταιρικής διακυβέρνησης έχει ήδη αναγνωριστεί ως καίριας σημασίας, ποια μπορεί να είναι η δικής συνεισφορά στην ανάπτυξη των απαραίτητων διαδικασιών σε κάθε εταιρεία;

Πράγματι το θέμα της εταιρικής διακυβέρνησης απασχολεί όλο και περισσότερο τους επενδυτές σε διεθνές επίπεδο, καθώς είναι ένας σημαντικός παράγοντας που λαμβάνουν υπόψη τους οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων στην αξιολόγηση των επενδυτικών τους επιλογών. Στη χώρα μας, η εταιρική διακυβέρνηση, κυρίως στις μη εισηγμένες εταιρείες, δεν λαμβάνει της προσοχής που θα έπρεπε, κυρίως λόγω του οικογενειακού χαρακτήρα πολλών επιχειρήσεων. Η Ένωση μας εκπροσωπείται στο πρόσφατα ανασυσταθέν Ελληνικό Συμβούλιο Εταιρικής Διακυβέρνησης (ΕΣΕΔ) και έχει ως στόχο να συνεισφέρει την τεχνογνωσία της γύρω από τις βέλτιστες πρακτικές σε διεθνές επίπεδο στο χώρο της εταιρικής διακυβέρνησης εισηγμένων και μη εταιρειών. Επίσης, με μεγάλη επιτυχία διοργανώσαμε πρόσφατα μια μεγάλη ημερίδα σε συνεργασία με το Χρηματιστήριο Αθηνών σε θέματα εταιρικής διακυβέρνησης, με τη συμμετοχή διακεκριμένων ομιλητών από την Ελλάδα και το εξωτερικό.   

​CFA Society Greece, under the auspices of the Hellenic Fund and Asset Management Association, organized a seminar on "Global Investment Performance Standards (GIPS)" on Tuesday May 7^th, 2019, for the first time in Greece, by Mr. Iain McAra, Director of Investment Performance Standards for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region at CFA Institute.

​CFA Society Greece initiated a collaboration as a programming partner with the Delphi Economic Forum, as part of its active support of high-profile international events that strengthen our country's international presence in political, economic and business developments.

Media coverage: euro2day.gr   sofokleous10.gr   banksnews.gr   news4money.gr   economynews247.gr

CFA Society Greece is happy to announce that the winner of the local "CFA Institute Research Challenge 2018-2019" is the team from the University of Piraeus. Our warmest congratulations and best wishes to the winning team which will represent Greece at the EMEA region final in Zurich on April 10-11 2019.

Media Coverage: euro2day.gr   newmoney.gr   in.gr   tovima.gr  insider.gr   mononews.gr   emea.gr   businessnews.gr   sofokleous10.gr   ipaideia.gr

CFA Society Greece is the endorsed country sponsor for Greece and actively promotes the GIPS standards and provides local market support and input for the GIPS standards.  The GIPS standards are based on the fundamental principles of full disclosure and fair representation of investment performance results and play a vital role in promoting ethics and standards in the global and local markets.

For more info please visit http://gips.gr/ or email at info@cfa.gr

​The trends of international stock indices for 2019, the reduction of non-performing loans in the Greek banking system and the investment environment in Greece were some of the topics discussed at the 11th Annual Forecast Dinner organized by CFA Society Greece. The dinner under the label "2019: Another year of uncertainty for financial markets" was held on 20 of February 2019, at Athens Hilton Hotel. For more information please see our Press Release.

Media Coverage: euro2day.gr  reporter.gr  kerdos.gr  economistas.gr  newmoney.gr  dealnews.gr  mononews.gr  banksnews.gr  businessnews.gr  economy365.gr  sepe.gr  analitis.gr

​The ROOTS program is organized under the auspices of the Athens Stock Exchange and the American-Hellenic Chamber of Commerce, with the support of the Global Federation of Competitiveness Councils (GFCC) and the Ministry of Foreign Affairs. ROOTS aims to help small and medium-sized enterprises (SMEs) in Greece accelerate their growth and access financing opportunities through the Greek capital market using best practices applied globally. The official launch of the program was held with a press conference at the Athens Stock Exchange and was attended by the US Ambassador to Greece, Mr. Geoffrey R. Pyatt.

CFA Society Greece has gratefully welcomed the organizer's invitation to participate in the ROOTS program as Training Partner, providing training to business executives through a series of specialized seminars to be delivered by experienced society's Members. More information about ROOTS is available on the program's website (www.roots-program.com). 

Media Coverage: euro2day.gr  businessnews.gr  capital.gr  newmoney.gr  protothema.gr  banks.com.gr  mononews.gr

​CFA Society Greece proudly awarded the CFA Charter to 37 new CFA Charterholders at its annual ceremony. Congratulations to all our new Charterholders and a warm welcome to our finance community. For more information about the ceremony, please see our Press Release.

Media Coverage: euro2day.gr  businessnews.gr  banksnews.gr  newsbeast.gr  bankingnews.gr  thetimes.gr  thenewspaper.gr

CFA Society Greece is pleased to organize for the 9th consecutive year the local part of the global competition CFA Institute Research Challenge. The goal of the student teams participating into the contest is to analyze a listed company, in the same way as it is being approached by professional analysts. The Greek teams participating in this year's competition will be invited to analyze the OTE Group. On November 13, 2018, the kick-off of the competition took place at OTE's premises in Paiania, Attica, with the participation of teams from 8 Universities. The Greek final will be held on 2 March 2019 and the winner team will take part in the European competition, to be held in Zurich on 10-11 April 2019. For more information, see the Press Release.

Media Coverage: euro2d​ay.gr   liberal.gr   bankingnews.gr   reporter.gr   sepe.gr   koutipandoras.gr   fmvoice.gr   techpress.gr

​On November 8 and 9, the CFA Society Greece, in collaboration with AnalystSolutions, organized a 2-day Workshop on "Equity Research and Analysis" with the distinguished analyst James J. Valentine, CFA. Some topics that have been covered in the workshop include:

• Identify and monitor a stock's critical factors
• Apply practical Valuation Techniques for more accurate price targets
• Master the Stock Call Techniques of highly experienced Analysts

• Communicate unique Stock Calls successfully so others take action

Short Bio of James J. Valentine,CFA                                                     

Interview with James J. Valentine,CFA

​On Thursday, October 11, 2018, the CFA Society Greece, in cooperation with the Athens Stock Exchange Group, organized an event on "Corporate Governance: Developments in Greece and in the European Union and the Role of Investors". The keynote speakers were Ms. Josina Kamerling, Head of Regulatory Outreach of CFA Institute, Richard Schreuder, Member of Corporate Disclosure Policy Committee of CFA Institute, Haroula Apalagaki, Secretary General of the Hellenic Bank Association. Mr. Socrates Lazaridis, CEO of the Athens Stock Exchange, and Mr. Loukas Dedes, CFA, President of the CFA Society Greece, welcomed the meeting.

Press Coverage: euro2d​ay.gr 

Richard Shreuder, CFA  (Presenattion slides) and Josina Kamerling (Presentation slides)

​In the context of the 83rd Thessaloniki International Fair (TIF), an informative conference / talk was held about the Roots program, attended by the Vice President of the CFA Society Greece. The CFA Society Greece will provide educational material and know-how from its members in Greece and abroad to the Roots program, in cooperation with the Athens Exchange Group (ATHEXGroup).

Press Coverage: euro2day.gr    tanea.gr

​A great joint event with the newly established Institute οf Finance and Financial Regulation (IFFR). Northwestern Kellogg's Professor Dr Dimitris Papanikolaou delivered a presentation on "Τhe Εcοnοmίcs οf Valυe" and the optimal hedge against technological displacement.

Press Coverage: euro2day.gr  

​Our Member Stamatis Draziotis, CFA, Senior Director, Equity Research at Eurobank Equities was announced for the 6th time during the last 7 years as the best equity analyst for the Greek Market according to the Extel Survey which is the leading survey of the investment community. Stamatis kindly accepted to answer to a set of questions related to his success, skills and how has the CFA Charter affected his career.

Interview with Stamatis Draziotis, CFA

​CFA Society Greece co-hosted with MBA AUEB an event on “Blockchain - Fintech”. Five distinguished speakers joined us and presented on the “Blockchain technology” (Haris Linardakis, IBM Cloud Leader, Greece & Cyprus), the “API Economy” (Nikolaos Karatzas, IBM), “Banking strategies in Fintech and the NBG approach” (Konstantinos Kalogerakis, Be Finnovative Programme Lead, Digital Channels Division, National Bank of Greece), “Blockchain and Cryptocurrency: New challenges” (Vassiliki Lazarakou, Attorney at Law, J.S.D., ex Vice President of the Hellenic Capital Market Commission) and “Fintech and the Capital Markets: Fintech literacy, Fintech adoption / technologies - benefits and areas of attention” / “ICOs and Virtual Assets: Cross-border content / dimensions and topics being studied within the EU” (Marie Markosian, Hellenic Capital Market Commission, Supervisor and National Expert at ESMA, EIOPA, European Commission and Council of the European Union Committees/Task Forces/ Working parties). 

Press Coverage: euro2day.gr

CFA Society Greece presents a summary of its mission with www.in.gr.
Please visit the following link.
http://www.in.gr/2018/06/27/plus/ta-nea-tis-agoras/cfa-society-greece/

Loukas Dedes, CFA, the President of CFA Society Greece in an interview with Euro2day about the CFA designation, the Greek Society and the recent developments in the Greek Stock Market.

Interview with Euro2day