CFA Society Spain

A Member of the CFA Institute Global Network of Societies

 Tom Joski, PCR para EMEA

Nota de Tom Joski, PCR de la zona EMEA, sobre la historia de las sociedades locales y el papel que juega el Presidents Council Representative (PCR)

TO EMEA West Presidents/Chairs and Executive Directors

I took the opportunity recently to spend a bit of time researching the history of financial analyst societies and the relationship with CFA Institute.  The ‘AIMR Timeline 1900 to 2000’ is an excellent starting point, and I copied the relevant dates below.  Also, appended please find ‘the history of investment analysts’ societies’ from 2004.

As you will see below, financial analyst societies have been in existence since 1925.  What is now CFA Chicago was founded that year, and NYSSA in 1936.  NYSSA is arguably the most important society historically, as they pioneered the professional rating scheme, FAJ, Code of Ethic etc., and were a driving force behind the formation of what became the Financial Analyst Federation (FAF).

The establishment of the Institute of  Chartered Financial Analysts (ICFA) was suggested and approved by FAF in 1959, and ICFA was incorporated in 1962.  A merger between ICFA and FAF was first proposed in 1973, but it was not until 1990 that the merger was completed (with three separate boards).  In 1999 the merger was completed when the three boards were consolidated.

As far as I understand it, in the 1990 FAF/ICFA merger ICFA was the stronger party because they had much of the revenue (from the CFA exams).  The FAF felt that societies needed strong representation at board level, and so the Presidents Council and Presidents Council Representative structure was created (this was actually finalized 12 to 18 months after the merger, as I understand it).

Strong societies have and continue to be a foundation of CFA Institute.  As a society president you are following in the footsteps of some of the great leaders in our industry.  ·        

1925 – Investment Analysts Club of Chicago founded (now CFA Chicago) (http://www.cfachicago.org/highlights.asp) ·        

1929 – Security Analysts of San Francisco founded·         

1930 – Los Angeles Society of Financial Analysts founded·        

1936 – Toronto Society of Financial Analysts founded·        

1937 – New York Society of Security Analysts (NYSSA) founded·        

1942 – NYSSA votes to establish a professional rating (Qualified Security Analyst - QSA), as proposed by Benjamin Graham·        

1943 - Financial Analysts of Philadelphia founded·     

1945 – NYSSA formulates first Code of Ethics, first public discussion of analyst certification in premier issue of The Analysts Journal (a NYSSA publication), NYSSA votes to establish QSA rating scheme·        

1946 – Boston Security Analysts Society founded·       

1947 – Boston, Chicago, New York and Philadelphia societies vote to form The National Federation of Financial Analyst Societies (NFFAS)·       

1948 – First annual NFFAS convention in New York·        

1959 - NFFAS approves the establishment of Institute of Chartered Financial Analysts (ICFA) to award the CFA designation·        

1960 – NFFAS changes name to Financial Analysts Federation (FAF)·     

1962 – ICFA incorporated in Charlottesville VA·       

 1962 – European Federation of Financial Analysts Societies (EFFAS) founded· 

1963 – First CFA exam administered·      

1973 – FAF/ICFA merger first proposed·        

1985 – International Society of Financial Analysts established as FAF society·    

1987 – FAF/ICFA merger negotiations begin·         

1987 – Singapore becomes first member society outside North America·        

1990 – FAF and ICFA merge to form AIMR, with a three board structure·        

1996 – Swiss Society of Investment Professionals founded – the first European member society·        

1999 – FAF/ICFA merger completed with consolidation of FAF. ICFA and AIMR boards

Kind regards

Tom

Ver artículo sobre “The History of investment analysts´societies” FAJ, Sping 2004

 CFA Institute Annual Conference

64º CONFERENCIA ANUAL DE CFA INSTITUTE, Edimburgo, 8 - 11 de mayo

"INVIERTE EN EL FUTURO"

A continuación podéis encontrar las ponencias más destacadas que tuvieron lugar durante la 64º Conferencia Anual de CFA Institute en Edimburgo, Escocia, celebrado a principios de mayo.

Los PDFs que encontrarás adjuntos son un resumen en castellano de cada una de las ponencias más importantes de dicha confererencia. Además, también se incluyen las cuatro notas de prensa que hemos distribuido en España con las impresiones más destacadas de cada uno de los ponentes.

LIAQUANT AHAMED; “Lecciones aprendidas de la Crisis del 29 y la Gran Depresión para abordar la estabilización de la economía global hoy”

SERGIO FOCARDI; “La gestión de las inversiones después de la crisis financiera mundial”

DAVID BLANCHFLOWER; “La deflación es lo que provoca insomnio en los bancos centrales”

JIM GRANT; “La hoguera de las monedas, regreso al patrón oro”

DRA. PIPPA MALMGREN; “Las tasas de inflación real pueden revelar pistas sobre donde se podrían producir los próximos disturbios civiles”

STAN BECKER; ¿Qué puede Pierre-Auguste Renoir enseñarnos acerca de gestión de riesgos?

MEIR STATMAN; “Las emociones se transforman en lo  que los inversores realmente desean”

PANEL DE EXPERTOS; “Los mercados emergentes están insuficientemente representados en las carteras de los inversores globales”

WILLEM BUITER; “La negación de la sostenibilidad fiscal no puede continuar para siempre”

JOACHIM KLEMENT; “Como superar las fallas en su memoria financiera”

JIM ROGERS; “Alcista en China, materias primas y agroindustria”

NOTAS DE PRENSA DISTRIBUIDAS EN ESPAÑA:

NOTA DE PRENSA 1º; LUNES 9 DE MAYO: “Los inversores dirigen su mirada a las tensiones de riesgos de liquidez, contraparte, sistémico y apalancamiento”

NOTA DE PRENSA 2º; MARTES 10 DE MAYO: “La deflación provoca insomnio en los bancos centrales”

NOTA DE PRENSA 3º; MIÉRCOLES 11 DE MAYO: “Las tasas de inflación real pueden revelar pistas sobre donde se podrían producir los próximos disturbios civiles”

NOTA DE PRENSA 4º; JUEVES 12 DE MAYO: “Jim Rogers vaticina a China con el liderazgo mundial, y es alcista en materia primas y la industria agrícola”

 Ejercer en Portugal

   LOS ANALISTAS FINANCIEROS Y CONSULTORES DEBERAN DISPONER UN CERTITICADO PARA EJERCER EN PORTUGAL

A partir del próximo 1 de enero de 2011, todos los analistas financieros y consultores de inversión que deseen ejercer en Portugal a deberán contar con un certificado de aptitud profesional, como el CFA. Asimismo, cuando sean independientes, deberán detallar cuál es su política y procedimientos para controlar la realización de operaciones personales, sus conflictos de intereses y, en general, el procedimiento y metodologías aplicadas en el desarrollo de su labor profesional.

La CMVM  hace referencia expresa al CFA Institute entre otros como la European Federation of Financial Analysts Societies y a la Associations of Certified Internacional Investment Analysts, aunque podrá analizar y verificar la validez de otros diplomas en caso de ser necesario.

Con esto, se pone de referencia, una vez más, la importancia que está adquiriendo la cualificación de CFA en el mundo.