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NEWSLETTER 41th EDITION / 2026.06.30

理事長的話

各位會員大家好！

很快的又過了一季。這幾個月，不論是金融市場或油價，都出現劇烈的波動，並深受戰爭與地緣政治局勢的牽動。不論大家身處金融業、生產製造業，或是面對自己的投資決策時，相信一定都有種坐雲霄飛車的感受。

如果我們將自己主觀的賺與賠先放一邊，試著更客觀地看今天的環境，沒有改變的，是AI應用持續爆發所帶動的硬體需求；變化莫測的，則是非傳統樣態的戰爭、以及戰與和之間的快節奏。現在的戰爭與和平，已經從史詩般悠長的交響樂，轉化為節拍強勁且激情的HIP HOP。節奏加快了，市場反應也變得更直接、更劇烈，我們的心情也難免波瀾壯闊隨之起伏。

不過，市場節奏愈快、波動加大，愈提醒我們回到最基本的原則。無論科技如何演進、局勢如何變化，真正能幫助我們穿越景氣循環與市場波動的，始終是理性的分析、獨立的判斷，以及持續學習的能力。這也是 CFA 持狀人最重要的核心價值。

期盼大家都能持續發揮 CFA 持狀人的本質學能，在快速變化的環境中從容應對、保持節奏、穩健前行。也祝福各位工作順利、績效超群！

理事長李超儒, CFA

#2026 CFA Institute Representatives & Society Leaders Dinner

AI選股神話遇挑戰？被誤判的市場訊號與微型股陷阱

隨著AI快速發展，機器學習（Machine Learning）近年席捲金融市場，成為投資領域最熱門的工具之一。透過分析數百項企業特徵，AI模型不僅能找出傳統財經理論難以發現的報酬因子，創造出更亮眼的投資績效。然而，這些看似強大的投資神器，真的找到了市場中的「聖杯」嗎？ 2026年2月CFA Institute在Financial Analysts Journal中發表「Rethinking Variable Importance in Machine Learning」這份研究報告讓我們重新審視AI選股的神話。研究中涵蓋65年市場資料的大型分析，對當前市場上廣為使用的機器選股模型提出了深刻反思。我們可能高估了AI的預測能力，許多被認為重要的選股因子，未必真的能在未來市場持續創造報酬。重新審視AI投資革命　報酬可能被嚴重高估當前學界與業界普遍使用的「變數重要性」（Variable Importance）分析方法，大多依賴模型...read more

一場穿越千年的文明對話

2026 年 6 月 13 日，由 CFA Society Taiwan 主辦的『 2026 CFA 故宮巡禮 ‒ 聯合家聚』，於故宮北院溫馨展開， 37 位會員及親子齊聚一堂，在 2 家族會員同時也是專業導覽的張曉引領下，走進橫跨數千年的中華文明長河，展開一場兼具知識、美感與人文素養的文化之旅。正如《論語》所云：「知者樂水，仁者樂山。」真正的學習，在知識外，更在於文化的覺察與生命的涵養。本次故宮巡禮依循著原定的十個主軸展開：自《吉金耀采》青銅器的莊嚴厚重，感受禮制文明的源起；於《愛硯成痴》中領略文人雅士對筆墨硯臺的精神寄託；再至《敬天格物》欣賞玉器溫潤內斂之美，與翠玉白菜、肉形石等國寶相映成趣。隨後走入《祀與戎》，從禮器與兵器體會古人「國之大事，在祀與戎」的治國智慧；《搏泥幻化》則帶領大家細賞宋代「汝、哥、官、鈞、定」五大名窯，感受 ...read more

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2026 1st Quarter Feature Event Photos

活動預告

7月16日 - TABF Connect 國際金融沙龍小聚– Asset Management Salon & Networking Evening! (CFA協辦）

8月5日 - CPD - 黑天鵝事件期權的避險與交易策略：股票指數與貴金屬之橫斷面證實分析 (CME Sponsor)
9月 - RC 產業分析教育訓練 (TBA)
10月7日 - World Investors Week
12月3日 - 2026年終晚宴暨授證儀式

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CFA單車FUN車隊
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第十屆理監事選舉結果公告

2025會員大會暨理監事選舉已於2025年7月31日晚間假福華大飯店順利舉行，現場出席逾115位會員，場面相當熱絡。

經過投票選出第十屆理監事，理事由李超儒、吳孟展、曾省吾、Howard Pan、彭斌珺、朱晏民、林以涵、廖慶憲、羅欽源、陳柏愷、蔡漢威當選。監事由嚴健倫、李坤致、黃耕庭當選。並於10月22日召開理監事聯席會，選出理事長及副理事長，分別由李超儒當選理事長、吳孟展及曾省吾並列副理事長。

2026 Significant Events

January - June 2026

Family Events

April - June 2026

Society Leader Event